月亮会影响股市吗？金融学家真的研究过

《A Trader's Guide to Financial Astrology》由 Larry Pesavento 和 Shane Smoleny 合著，2015 年由 Wiley 的交易书系出版。它是这个系列里最「讲证据」的一本：除了介绍方法，它也讲怎么检验一条占星规则，并引用了金融学界对月相和地磁暴的研究。

谁写的，写给谁

Pesavento 是交易员，最为人知的是斐波那契比例与价格形态方面的著作。这本书的读者是不懂占星的交易员，所以前半本从行星、星座、相位、逆行讲起。这部分本站读者应该已经熟悉，需要的话可以查术语表。

更值得看的是后半本。

向前滚动检验：怎么知道一条规则是不是碰巧

书里用了一种叫「向前滚动分析」（walk-forward analysis）的方法。它的思路很简单：

1. 拿一段历史数据，比如前十年，从里面找出一条规则。
2. 把规则定下来，不再改。
3. 拿它去跑接下来那段它「没见过」的数据。
4. 再往前滚一段，重复。

为什么要这么麻烦？因为在同一批数据里反复找，总能找到看起来很准的规则。只有在新数据里还准，才算数。

这个思路可以拿来重新看前面每一本书：Williams 的 80%、Meridian 的案例、Merriman 的反转日，都可以问同一个问题：在它没见过的数据里，表现如何？

太阳周期、月亮周期与布拉德利指标

书的后几章讲两类预测工具：以太阳为主的年度周期，和以月亮为主的月度周期。新月和日月食的时刻，可以在本站的新月页和日月食页查到。

附录里介绍了布拉德利指标。它由占星师 Donald Bradley 在 1948 年的《Stock Market Prediction》里提出：把各行星之间的相位按一套权重加总，画成一条随时间起伏的曲线，用曲线的拐点来提示可能的转折日。和 Merriman 的反转日一样，它给的是「什么时候可能转」，不是「往哪转」。

学术界怎么说

月亮和股市的关系，金融学家真的研究过，而且结论不一致：

• 支持的一方：Kathy Yuan、Lu Zheng、Qiaoqiao Zhu 2006 年在《Journal of Empirical Finance》发表的《Are Investors Moonstruck?》，研究了 48 个国家 1973 到 2001 年的数据，发现满月前后几天的股市收益，比新月前后几天低，换算成年化大约差 3% 到 5%。同一时期，Ilia Dichev 和 Troy Janes 也在美国和其他国家的数据里得到了类似结果。
• 反对的一方：Anthony Herbst 2007 年的研究在道琼斯指数里没有找到一致、可以拿来预测的月相效应。
• 地磁暴：美国亚特兰大联邦储备银行 2003 年的一篇工作论文发现，上一周地磁活动异常强，接下来的股市收益偏低。

有一个边界要说清楚：这些研究给出的解释是情绪。它们认为月相、地磁可能影响睡眠和心情，心情再影响买卖。它们并没有支持「月亮在哪个星座」「和哪颗星成什么相位」这一类占星含义。而且就算效应存在，它也很小，不同市场、不同时段结论并不一致。

该怎么看

书里附的行星与月相数据，只覆盖出版后大约五年。它最值得带走的不是某一条规则，而是检验规则的方法。

这本书没有正式出版的中文版。英文版见 Wiley 出版社。

这些研究看的是整个市场，用一群人的情绪来解释，不涉及个人星盘。占星传统看一个人的情绪，用的是另一套象征读法：看本命盘里的月亮，你习惯怎样感受、消化情绪。想用这套读法看看自己，可以预约 echo 一对一。

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本系列介绍的是书中的占星方法与相关研究，不构成任何投资建议，也不对任何证券或市场走势作出判断。

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